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（卓创资讯分析师李欢）
【导语】1季度，热轧板卷价钱全体呈现先跌后涨的价钱走势，1-2月，市价接连下滑，价钱重点渐渐下移，3月驱动，价钱呈现触动飞腾场面，价钱走势峰回路转，主要与市集驱动成分接连更换推敲。4月发轫，市价场合总结向下，2季度行情或献技“蜀说念难”场面。
1季度，热轧板卷价钱呈现先跌后涨的“U”字型走势，1-2月价钱下落，3月价钱出现一定涨势，但由于3月热轧板卷价钱飞腾幅度较为浮松，因此1季度均价仍旧呈现环比下滑场面，具体数据来看，热轧板卷1季度均价为3270.99元/吨，环比上一季度均价下滑0.86%。1季度热轧板卷价钱趋势先跌后涨，均价重点下移，主要与市集捏续存在的供需矛盾以及市集驱动成分的瓜代更始推敲。
热轧板卷日度价钱走势图
数据开始：卓创资讯
捏续升温的供需矛盾
2026年以来，热轧板卷日均产量在93.53万吨，同比2025年1季过活均产量92.55万吨加多1.06%。市集供应渐渐加码，需求则表现相对低迷，2026年以来，重点终局行业挖掘机、汽车等产销量均出现下滑，甚至热轧板卷居品需求开释不及，市集成交督察在历史偏低水平，低需求高供应同步作用于市集，带动价钱重点不息呈现下滑景象。
中东样式变动，表里资本同步飞腾带动价钱在3月出现涨势
人人皆知，3月以来，海外样式变生不测，中东冲破愈演愈烈，跟着霍尔木兹海峡阻滞，原油价钱接连飞腾，原油价钱飞腾关于中国热轧板卷居品价钱的驱动逻辑不错呈现为两条阶梯：第一，原油价钱飞腾——中国汽柴油价钱随之飞腾——热轧板卷运输资本飞腾；第二，原油价钱飞腾——能源板块同步飞腾——焦煤焦炭价钱出现一定涨势——热轧板卷坐褥资本飞腾。恰是在表里资本的共同作用下，3月热轧板卷价钱出现一波飞腾趋势。
2季度预测：宏不雅面驱动消退，供需面逆境或渐渐娇傲，市价靠近诸多老师。
4月以来，热轧板卷转为触动下滑走势，其主要原因在于中东样式日趋纵脱，原油价钱涨后渐渐回落，国内油价续涨空间不大，资本端关于价钱后续飞腾的推能源度有限，而与此同期，澳门威斯人市集需求疲软景象渐渐突显，带动价钱出现下滑。
扫数2季度行情走势来看，或不息延续4月以来的偏弱走势。主要计议以下几点成分：
率先，供应方面，春节技艺，华北地区新增一条热轧产线投产，面前该轧线基本趋于满产景象，在地产行业遇冷，螺纹钢需求不景气配景下，钢厂仍旧优先排产热轧板卷，带动热轧板卷供应压力仍旧督察高位水平；
其次，需求方面，“金三”市集行情飞腾主要顺服资本驱动逻辑，需求开释有限，“银四”需求难有好转预期，就卓创资讯监测热轧板卷各个终局行业运行情况来看，大王人督察前期低迷景象。5月驱动，南边入梅，雨水天气或阻遏热轧板卷物流运输及工地施工成就，制约需求开释。6月气温达到峰值水平，市集淡季效应突显，需求或进一步下滑。
再次，出口方面，中国热轧板卷出口量出现下滑，2026年1-2月出口量243.53万吨，同比下降57.28%，出口量下滑，率先在于出口许可证阻绝了买单出口等步履，使得出口愈加正规化，另外，中东冲破，霍尔木兹海峡阻滞，使得中国在中东市集份额权贵下滑。出口量的下降加多了国内资源蹂躏压力，成为带动市价下滑的紧迫成分。
临了，海外方面，人人皆知，中东冲破技艺，好意思联储通胀渐渐加重，好意思联储降息推迟至下半年，跟着冲破告一段落，通胀矛盾或突显，对各人经济造成打击，带动国内大量商品出现下滑。
总结来看，2季度热轧板卷市集运行环境偏利空，价钱上行提振成分有限，市价或在供需矛盾等压力下渐渐下滑，瞻望均价逐月下移，上半年低点出咫尺6月份。
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